Insights de Mercado - Mayo 18, 2026: ¿Llegamos demasiado lejos demasiado rápido?

Esta semana los mercados tienen una cita con el destino. Nvidia reporta el miércoles, y cuando habla la empresa más importante del boom de inteligencia artificial, todo Wall Street escucha. Pero hay más cosas en juego: un nuevo presidente en la Fed, Walmart dándonos pistas sobre el consumidor americano, y un petróleo que sigue subiendo y que ya empieza a preocupar en serio. Aquí te cuento todo lo que necesitas saber para arrancar la semana con contexto.

Retornos de la semana pasada (12–16 de mayo):

• Dow Jones: -0.1% en la semana, cerrando en 49,526 puntos. En lo que va del año acumula +3.6%.
• S&P 500: +0.2% en la semana, cerrando en 7,408 puntos. Su séptima semana positiva consecutiva. En lo que va del año acumula +8.7%.
• Nasdaq: -0.1% en la semana, cerrando en 26,225 puntos. A pesar de la pequeña caída semanal, en lo que va del año lleva un impresionante +13.1%.

1. Lo que pasó la semana pasada

Fue una semana de película, con final agridulce. El jueves, el Dow Jones superó los 50,000 puntos por primera vez en su historia y el S&P 500 tocó nuevos máximos históricos. El Nasdaq también estuvo a un pelo de los 30,000. Todo emocionante. Y al día siguiente llegó el jarro de agua fría.

El viernes el mercado se acordó de que vivimos en un mundo complicado. El presidente Trump regresó de su cumbre con el presidente Xi sin grandes acuerdos sobre el conflicto con Irán, decepcionando a los inversores que esperaban avances. Los rendimientos de los bonos del gobierno americano subieron el viernes a sus niveles más altos en 12 meses o más — el bono a 10 años cerró la semana en 4.59%, el de 2 años en 4.08%, y el de 30 años en 5.12%, el nivel más alto desde 2007. Y los datos de inflación que salieron durante la semana echaron más leña al fuego: el CPI de abril llegó a 3.8% anual (el más alto desde mayo de 2023), y el PPI (inflación mayorista) marcó 6.0% anual, el más alto desde diciembre de 2022.

Con todo eso sobre la mesa, los mercados de futuros de tasas empezaron a descontar una probabilidad de alrededor del 50% de que la Fed suba las tasas antes de fin de año — ya sea un cuarto o medio punto — mientras que la probabilidad de que las mantenga sin cambio quedó en casi 49%, y la de un recorte cayó a menos del 1%. Un giro enorme frente a las expectativas de hace apenas unos meses, cuando todos esperaban recortes.

El gran perdedor del viernes fue el sector tecnológico: Intel cayó más del 6%, AMD perdió 5.7%, Micron bajó 6.6% y Nvidia cedió un 4.4%. También fue el último día de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal, cerrando más de cuatro años al frente del banco central más influyente del mundo.

Dicho todo esto, la semana en conjunto tuvo puntos positivos reales. La temporada de resultados casi completada ha sido extraordinaria: las compañías del S&P 500 van camino a registrar un crecimiento de ganancias del 27.7% en el primer trimestre, el más fuerte desde el cuarto trimestre de 2021, y un crecimiento de ingresos del 11.4%, el más alto desde el segundo trimestre de 2022. Y el dólar tuvo su mayor alza semanal en dos meses, reflejando las expectativas de política monetaria más restrictiva por delante.

2. Eventos económicos importantes esta semana

El miércoles 20 de mayo se publican las minutas de la última reunión de la Fed bajo Jerome Powell, donde el comité mantuvo las tasas en el rango de 3.50% a 3.75%. Estas minutas son especialmente relevantes esta semana porque revelan en detalle cómo estaba pensando el comité justo antes del cambio de mando a Kevin Warsh. Los mercados buscarán señales sobre qué tan dividido estaba el FOMC y qué tan cerca está la discusión de una eventual subida de tasas — que, como vimos, ya no es una posibilidad remota.

El martes salen los datos de permisos de construcción e inicios de vivienda de abril — una ventana importante al sector inmobiliario en un entorno de tasas elevadas. Y el jueves llega el reporte semanal de solicitudes de desempleo, que el mercado sigue de cerca para monitorear si el mercado laboral aguanta el ritmo.

3. Compañías que reportan esta semana

La semana viene cargada de nombres importantes. Aquí los que más vale la pena seguir:

Nvidia (NVDA) — miércoles después del cierre. Sin duda el reporte más esperado de la semana, y posiblemente del año. Nvidia fabrica los chips que hacen funcionar la inteligencia artificial: desde los servidores de OpenAI hasta los centros de datos de Microsoft, Google y Amazon. Wall Street espera ganancias de $1.78 por acción sobre ingresos de $78.98 mil millones — comparado con los $0.81 por acción y $44.06 mil millones del año pasado. Un salto impresionante. Además, el CEO Jensen Huang acaba de regresar de China junto al presidente Trump, donde se abrió la puerta para vender chips a empresas chinas. Sus palabras durante la llamada con analistas van a mover mercados.

Walmart (WMT) — jueves antes de la apertura. Walmart no es solo la tienda más grande del mundo — es un termómetro del consumidor americano. Con el petróleo por encima de los $100 y la inflación acelerando, todos quieren saber si los americanos están apretando el cinturón. Wall Street espera ganancias de 66 centavos por acción sobre ingresos de $174.62 mil millones. Walmart históricamente se beneficia cuando la gente busca precios más bajos, así que este contexto podría jugar a su favor. Pero también importa lo que digan sobre el futuro — sus guías serán una señal clave para todo el sector retail.

Home Depot (HD) — martes antes de la apertura. El gigante de materiales para el hogar reporta en un momento difícil: las tasas hipotecarias siguen altas, lo que frena la compra-venta de casas y los proyectos de remodelación. Estimado: $3.41 por acción.

Lowe's (LOW) — miércoles antes de la apertura. El competidor directo de Home Depot, misma historia, misma presión. Sus guías hacia adelante serán la clave para entender hacia dónde va el sector de mejoras al hogar.

Target (TGT) — miércoles antes de la apertura. Target ha estado perdiendo terreno frente a Walmart últimamente. Con el consumidor bajo presión, el mercado quiere ver si la cadena puede recuperar tráfico. Estimado: $1.42 por acción.

TJX Companies (TJX) — miércoles antes de la apertura. La empresa detrás de TJ Maxx, Marshalls y HomeGoods. Este tipo de tiendas de descuento típicamente se beneficia cuando la gente busca gangas — exactamente el entorno en el que estamos.

Intuit (INTU) — miércoles después del cierre. La empresa detrás de TurboTax y QuickBooks. Reporta justo al cierre de la temporada de impuestos en EE.UU. Estimado: $12.57 por acción.

Take-Two Interactive (TTWO) — jueves después del cierre. La compañía de videojuegos detrás de Grand Theft Auto, NBA 2K y Red Dead Redemption. Con el muy anticipado GTA VI en el horizonte, sus guías serán seguidas de cerca tanto por fanáticos como por inversores.

Deere & Company (DE) — jueves antes de la apertura. El fabricante de maquinaria agrícola más grande del mundo, en un contexto complicado por aranceles y precios de commodities.

Workday (WDAY) — jueves después del cierre. Plataforma líder de software empresarial para recursos humanos y finanzas. Un buen indicador de cómo están invirtiendo las empresas en tecnología corporativa.

4. Lo que se espera en los mercados esta semana

Dos cosas van a dominar la conversación esta semana, y las dos están conectadas.

La primera es Nvidia el miércoles. Su reporte no es solo un evento corporativo — es un evento de mercado. El rally que llevó al S&P 500 y al Nasdaq a máximos históricos está fuertemente concentrado en el sector tecnológico y en la narrativa de la inteligencia artificial, y Nvidia es el epicentro de esa narrativa. Si los resultados y las guías superan las (ya altísimas) expectativas, el rally podría retomar fuerza y llevar al Nasdaq a atacar los 30,000 puntos. Si decepciona, o si el tono sobre el futuro no está a la altura, podría desencadenar una corrección más amplia en todo el sector tech.

La segunda es el entorno macro y la Fed. Las minutas del FOMC del miércoles van a dar más pistas sobre qué tan seria es la conversación sobre subir tasas. Y Walmart el jueves será la primera prueba real de si el consumidor americano está aguantando el golpe de la inflación energética, o si ya está recortando gastos. Si Walmart reporta debilidad, el mensaje para los mercados es claro: la inflación ya está golpeando donde más duele. Si sorprende positivamente, puede aliviar un poco la tensión sobre el consumo.

En resumen: una semana para estar atentos. Los mercados llegaron muy lejos muy rápido, y esta semana decidirán si ese impulso tenía fundamento — o si es hora de una pausa.

Este blog es solo para fines informativos y no constituye asesoría de inversión. Invertir implica riesgos. 

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Generado con consultorIA por Andrés Villaquirán y editado por el Equipo Insights