Insights de Mercado - Septiembre 21, 2026: La Fed subió las tasas, Buffett se despidió: la semana que le cambió el guion a Wall Street

La semana pasada te contamos que la Fed estaba metida en un pulso poco común con la Casa Blanca: Trump y su equipo pedían recortes de tasas, mientras la inflación seguía dando señales de que el trabajo no estaba terminado. Pues bien, ya sabemos cómo terminó esa historia, y el desenlace tomó a más de uno por sorpresa. Sumale a eso el final de una era en Berkshire Hathaway y ya tienes una semana que se sintió mucho más larga de lo que fue. Aquí te contamos todo lo que pasó, lo que viene esta semana —con una cumbre en Washington que vale la pena seguir— y qué compañías reportan resultados.

Así cerraron los mercados la semana pasada (14 al 18 de septiembre)

• Dow Jones: -1.7%, cerró en 51,682.64 puntos.
• S&P 500: -0.1%, cerró en 7,650.50 puntos.
• Nasdaq: +0.7%, cerró en 26,522.55 puntos.

1. Lo que pasó la semana pasada

El gran protagonista fue, sin sorpresa, la Fed. El miércoles 16 de septiembre, la Reserva Federal subió su tasa de referencia 25 puntos básicos, hasta el rango de 3.75%-4.00%, la primera alza desde 2023. ¿Recuerdas la presión de la Casa Blanca para que bajaran las tasas? Pues la Fed hizo justo lo contrario, y su presidente, Kevin Warsh, dejó claro en la conferencia de prensa que la inflación "sigue demasiado alta" para bajar la guardia. Por si quedaba alguna duda, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, remató con un "la Fed todavía tiene trabajo que hacer en materia de inflación". El mercado le tomó la palabra: la probabilidad de otra subida en la reunión del 28 de octubre subió a cerca de 55%, y las apuestas de que haya al menos una subida más antes de fin de año ya rondan el 90%.

La reacción no fue pareja entre los índices, y ahí está lo interesante de la semana. El Dow Jones, más cargado de empresas industriales y sensibles a las tasas de interés, encadenó su tercera semana consecutiva de pérdidas y tuvo su peor semana desde marzo. El Nasdaq, en cambio, logró cerrar en verde gracias a que las tecnológicas se recuperaron hacia el final de la semana. Esa divergencia —tecnología aguantando, sectores más tradicionales sufriendo— fue la fotografía más clara de cómo el mercado está digiriendo un ciclo de tasas que ya no va en la dirección que todos esperaban hace unos meses. Los bonos del Tesoro reflejaron esa misma tensión: el rendimiento a 10 años coqueteó con el 5%, su nivel más alto en 52 semanas.

El sector de semiconductores tuvo su propio sobresalto, aparte de la Fed. A principios de semana, Dario Amodei (CEO de Anthropic) y Sam Altman (CEO de OpenAI) pidieron públicamente frenar el ritmo de desarrollo de la inteligencia artificial, citando riesgos de seguridad, lo que generó nerviosismo y una caída fuerte en acciones de memoria como Micron y SanDisk. Pero para el jueves, cuando los rendimientos de los bonos dejaron de subir con tanta fuerza, las tecnológicas —chips incluidos— volvieron a encontrar compradores.

En el resto del tablero: el petróleo cedió por debajo de los USD 100 por barril después de que Arabia Saudita avanzara en restaurar capacidad de oleoductos afectada por ataques en la región, aunque la tensión en el Estrecho de Ormuz sigue de fondo. El Banco de Japón subió su tasa a 1.25%, su nivel más alto en 31 años, sumándose a la ola global de bancos centrales más duros con la inflación. El bitcoin, por su parte, saltó por encima de los USD 80,000 tras una ola de liquidaciones de posiciones cortas. Y en el frente corporativo, hubo una noticia que trasciende lo financiero: Warren Buffett, a sus 95 años, dejó la presidencia de Berkshire Hathaway después de 56 años al mando, con un simple pero contundente "el tiempo siempre gana". Su hijo, Howard Buffett, toma la presidencia (Greg Abel sigue como CEO), cerrando así una de las sucesiones más esperadas —y mejor planeadas— de la historia corporativa reciente. Apple también dio de qué hablar: lanzó el iPhone 18 Pro con un aumento de precio de USD 100, atribuido a la escasez de chips de memoria, el mismo cuello de botella que sacudió a Micron y compañía días antes.

2. Eventos económicos importantes que vienen esta semana

Después de una Fed que sorprendió a todos, esta semana viene cargada de "Fedspeak": hasta siete funcionarios distintos de la Reserva Federal tienen apariciones públicas programadas, empezando el lunes con el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y siguiendo el martes con John Williams (Fed de Nueva York), el vicepresidente Philip Jefferson y Thomas Barkin (Fed de Richmond), entre otros que hablan a lo largo de la semana. El mercado va a analizar cada palabra buscando pistas sobre si la subida de octubre realmente está sobre la mesa.

En el plano de datos económicos, el miércoles se conocen los PMI preliminares de manufactura y servicios de septiembre, la primera fotografía de la actividad económica después de la subida de tasas. El jueves llegan las solicitudes semanales de desempleo y las ventas de casas nuevas de agosto, además de más Fedspeak. Y el viernes cierran la semana los pedidos de bienes duraderos de agosto y la revisión final del Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan.

Pero el evento que probablemente se robe más titulares esta semana no es económico, sino geopolítico: el jueves, el presidente Trump recibe en Washington a su homólogo chino, Xi Jinping, en una cumbre donde se espera que hablen de comercio y aranceles, minerales críticos y tierras raras, y la situación en Irán. No es un dato en el calendario cualquiera: las tierras raras son clave para todo, desde autos eléctricos hasta semiconductores, así que cualquier avance (o tropiezo) en esa conversación puede sentirse en varios sectores del mercado.

3. Compañías que reportan esta semana

Costco (COST) reporta el jueves después del cierre, y es el nombre más importante de la semana. Es la cadena de clubes de membresía más grande del mundo (piensa en esas bodegas gigantes donde compras al por mayor), y su reporte es uno de los mejores termómetros que existen sobre qué tan dispuesto está el consumidor estadounidense a seguir gastando quincena a quincena, incluso con tasas más altas de por medio. Se espera que sus ganancias por acción ronden los USD 6.53, con ingresos cercanos a los USD 94,900 millones.

AutoZone (AZO) reporta el martes antes de la apertura. Es la cadena líder de repuestos y accesorios para autos en EE.UU., y curiosamente suele ser un negocio que se fortalece cuando las cosas se ponen difíciles: cuando la gente no puede o no quiere comprar un carro nuevo, opta por reparar el que ya tiene. Por eso se vigila de cerca en momentos de tasas altas como este.

Darden Restaurants (DRI), la empresa detrás de cadenas como Olive Garden y LongHorn Steakhouse, reporta el jueves antes de la apertura. Es uno de los mejores indicadores de cuánto está dispuesto a gastar el consumidor promedio en salir a comer, un gasto que suele recortarse rápido cuando el presupuesto familiar se aprieta. Se esperan ganancias de USD 2.05 por acción sobre ingresos de unos USD 3,200 millones.

General Mills (GIS) reporta el miércoles antes de la apertura. Es uno de los gigantes de alimentos empacados del mundo (Cheerios, Pillsbury, Häagen-Dazs, entre muchas otras marcas), y sus números ayudan a entender cómo está reaccionando el consumidor ante los precios en el supermercado: si sigue comprando marcas reconocidas o se está moviendo hacia opciones más económicas.

Cintas (CTAS), que reporta el miércoles antes de la apertura, es la compañía líder en uniformes de trabajo y servicios para empresas en Estados Unidos. Como su negocio depende directamente de cuántos empleados tienen sus clientes, sus resultados sirven como un buen pulso indirecto de la salud del mercado laboral.

KB Home (KBH), una de las constructoras de vivienda más grandes del país, reporta el martes después del cierre. Con una Fed que acaba de subir tasas y las hipotecas ya presionadas, su reporte es una ventana directa a qué tan golpeada —o resiliente— está la demanda de vivienda nueva en este entorno.

4. Lo que se espera en los mercados esta semana

Sin ponernos a adivinar resultados, hay dos cosas que van a concentrar la atención de los inversionistas esta semana. La primera es la cumbre entre Trump y Xi Jinping el jueves en Washington. Se espera que la conversación toque temas de comercio, aranceles, minerales críticos y tierras raras, y la situación con Irán —todos temas con peso directo sobre cadenas de suministro globales, desde autos hasta tecnología—. Cualquier señal que salga de ahí, ya sea de tensión o de acercamiento, es el tipo de evento que puede mover sectores enteros en cuestión de horas, más allá de lo que digan los datos económicos de la semana.

La segunda es la avalancha de comentarios de funcionarios de la Fed, justo después de una subida de tasas que tomó a muchos por sorpresa. Con los rendimientos del Tesoro coqueteando con el 5%, el mercado va a estar escuchando con lupa cada intervención buscando pistas sobre si la reunión de octubre trae otra subida, o si la Fed decide hacer una pausa para evaluar cómo está digiriendo la economía este nuevo nivel de tasas. Sumale el reporte de Costco el jueves, que puede darle al mercado una lectura fresca de qué tan fuerte sigue el consumidor de cara al último trimestre del año, y tienes todos los ingredientes para una semana que, aunque el calendario económico luzca liviano en la superficie, puede moverse bastante bajo el agua.