Insights de Mercado - Julio 20, 2026: La IA china que sacudió a los chips (y a tu portafolio)

Semana del 13 al 17 de julio de 2026

Hay semanas en los mercados que se sienten tranquilas, casi de rutina. Y hay semanas como esta, donde un solo anuncio —de una empresa que la mayoría de la gente ni siquiera conocía hace un mes— logra mover billones de dólares en cuestión de horas. Esta fue una de esas semanas. Te contamos qué pasó, qué viene y por qué vale la pena prestar atención.

Así cerraron los principales índices esta semana:

• Dow Jones: -0.9%
• S&P 500: -1.6%
• Nasdaq: -2.9%

1. Lo que pasó la semana pasada: el "momento DeepSeek", segunda parte

Si sentiste que el mercado estuvo un poco nervioso esta semana, no eras el único. Todo comenzó el jueves 17 de julio, cuando la startup china Moonshot AI presentó su nuevo modelo de inteligencia artificial, Kimi K3, en una conferencia en Shanghái. La compañía aseguró que su modelo —de 2.8 billones de parámetros, el más grande de código abierto jamás lanzado— rendía a la par de los sistemas líderes de Estados Unidos, a una fracción del costo.

Para el inversionista promedio esto puede sonar a jerga técnica de laboratorio, pero el mercado lo tradujo casi de inmediato a una sola pregunta incómoda: si una empresa china puede acercarse al desempeño de los modelos más avanzados gastando mucho menos en cómputo, ¿de verdad se necesita seguir comprando montañas de chips carísimos? Esa duda —que ya se había sentido en 2025 con el llamado "momento DeepSeek"— volvió a golpear con fuerza.

El resultado: el índice de semiconductores de Filadelfia entró oficialmente en mercado bajista, cayendo más de 20% desde su máximo de finales de junio. Fue su peor semana en más de un año. Nombres como Nvidia, AMD, Applied Materials, Lam Research, Intel, Micron y Arm Holdings cayeron entre 2% y 6.5% solo el viernes, y el ETF de semiconductores SMH acumuló una caída de casi 9% en la semana (y más de 17% en lo que va del mes). Incluso Taiwan Semiconductor, que reportó un salto de 77% en sus utilidades trimestrales, terminó el viernes con una caída de 7%: cuando el miedo manda, ni los buenos resultados alcanzan para frenar la ola.

No fue el único protagonista de la semana. El lunes, un desplome histórico en los mercados de Corea del Sur activó los interruptores de circuito y golpeó a SK Hynix, que cotiza recientemente en EE.UU. El martes, IBM vivió su peor sesión bursátil desde 1987 —un derrumbe cercano al 25%— después de que la compañía reconociera que sus clientes están redirigiendo presupuesto de software hacia hardware, sembrando dudas sobre si cumplirá su guía de todo el año. Y de fondo, la tensión entre Estados Unidos e Irán mantuvo al petróleo elevado, con el WTI rondando los 81 dólares por barril, lo que sumó presión a sectores tradicionales.

No todo fue negativo, eso sí. El miércoles llegó un respiro con datos de inflación mejores de lo esperado: el índice de precios al consumidor bajó 0.4% en junio y la tasa anual se moderó a 3.5%, desde 4.2% el mes anterior. Y la temporada de resultados del segundo trimestre arrancó con el pie derecho: de las casi 50 empresas del S&P 500 que ya habían reportado, un 88% superó las expectativas de los analistas, con un crecimiento de utilidades proyectado en 23.6% para el índice completo. Berkshire Hathaway incluso subió más de 1% el viernes, mientras los inversionistas buscaban refugio en negocios más tradicionales —seguros, energía, ferrocarriles— lejos del ruido tecnológico.

En resumen: fue una semana donde la narrativa de la inteligencia artificial, que había sido el motor de las ganancias bursátiles en los últimos dos años, empezó a mostrar sus primeras grietas visibles. El Dow, más diversificado y con menos peso tecnológico, capeó el temporal con una caída modesta. El Nasdaq, cargado de nombres de chips y tecnología, fue el que más sintió el golpe.

2. Eventos económicos importantes que vienen esta semana

Comparado con la montaña rusa de la semana pasada, el calendario económico de esta semana en Estados Unidos luce más liviano, pero no menos importante:

• Jueves 24 de julio: se publican las solicitudes semanales de subsidio por desempleo (initial jobless claims), un termómetro constante de la salud del mercado laboral. El mismo día, el Banco Central Europeo (BCE) anuncia su decisión de tasas de interés, un evento que suele mover también a los mercados globales y al dólar.
• Viernes 25 de julio: llegan los datos preliminares (flash) de los PMI de manufactura, servicios y compuesto de S&P Global para julio, que ofrecen una primera fotografía de cómo le está yendo a la actividad empresarial en el tercer trimestre. Ese mismo día se conocen las ventas de casas nuevas (new home sales), un dato clave para entender si el mercado inmobiliario —que ha estado bastante congelado— muestra señales de vida.

Fuera de estos datos "duros", el foco de la semana probablemente seguirá estando en las salas de juntas más que en las oficinas de estadísticas: la temporada de resultados del segundo trimestre entra en una de sus semanas más cargadas del año.

3. Compañías que reportan esta semana

Esta semana es de las más intensas del trimestre en cuanto a resultados corporativos, con nombres de casi todos los sectores subiendo al escenario.

Martes: Halliburton, una de las gigantes de servicios petroleros, ya reportó resultados que superaron expectativas, aunque sus acciones cayeron porque la compañía advirtió sobre cómo el conflicto en Medio Oriente está afectando sus operaciones —una muestra de que la geopolítica también se mete en los reportes trimestrales. También reportan 3M, el fabricante industrial y de productos de consumo; Charles Schwab, una de las correduras y bancos más grandes de EE.UU.; Danaher, conglomerado de ciencia y diagnóstico médico; y General Motors, la automotriz.

Miércoles es, sin duda, la noche más esperada de la semana. Después del cierre del mercado reportan Alphabet (la matriz de Google) y Tesla, casi al mismo tiempo. No es casualidad que el mercado los vea como las dos respuestas a la pregunta que dejó abierta el desplome de los chips la semana pasada: ¿sigue siendo sostenible el ritmo de inversión en infraestructura de inteligencia artificial? Alphabet es probablemente la lectura más importante de la semana en ese sentido —su presupuesto de inversión (capex) para lo que resta del año dirá mucho sobre si las grandes tecnológicas van a seguir gastando a este ritmo en centros de datos y chips. Tesla, por su parte, estará bajo la lupa por sus márgenes de vehículos, el avance de sus iniciativas de conducción autónoma y el despliegue de su robotaxi. Ese mismo día también reporta IBM —justo después de su peor sesión en casi 40 años—, además de ServiceNow, Texas Instruments, Crown Castle, CSX y Southwest Airlines, entre otros.

Jueves el turno es para T-Mobile, Blackstone, Union Pacific y Honeywell, todos pesos pesados de sus respectivos sectores (telecomunicaciones, gestión de activos alternativos, ferrocarriles e industrial), junto con Intel —que llega con la mirada puesta después de la sacudida de semiconductores—, RTX, Newmont y PG&E.

Con tantos nombres reportando, la semana funcionará casi como un examen general de salud para la economía estadounidense: consumo, industria, tecnología, energía y transporte, todos pasando por el confesionario de resultados casi al mismo tiempo.

4. Lo que se espera en los mercados esta semana

No sabemos —y nadie lo sabe con certeza— qué va a pasar, pero sí podemos anticipar qué es lo que el mercado estará mirando con lupa.

Lo primero, y probablemente lo más importante, es el reporte conjunto de Alphabet y Tesla el miércoles. Dado que la caída de la semana pasada giró en buena parte alrededor de dudas sobre el gasto en inteligencia artificial, lo que digan estas dos compañías sobre sus planes de inversión para lo que resta de 2026 podría calmar los ánimos... o echarles más leña. Si Alphabet confirma que planea seguir invirtiendo con fuerza en sus centros de datos y en Google Cloud, eso podría leerse como una señal de confianza en que la demanda de IA sigue firme. Si, por el contrario, hay señales de cautela o recortes, es probable que el nerviosismo que vimos en los chips esta semana se extienda un poco más.

Lo segundo a vigilar es el propio sector de semiconductores. Después de entrar en mercado bajista, cualquier señal —buena o mala— sobre la demanda de chips, ya sea de los reportes de esta semana o de comentarios de ejecutivos, podría amplificarse más de lo habitual, simplemente porque el sector ya está en un estado de ánimo más sensible que de costumbre.

Este contenido es solo para fines informativos y educativos, y no constituye asesoría de inversión, recomendación ni oferta de compra o venta de ningún valor. Toda inversión conlleva riesgos, incluyendo la posible pérdida del capital invertido. Antes de tomar decisiones financieras, consultá con un asesor financiero calificado.

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Generado con consultorIA por Andrés Villaquirán y editado por el Equipo Insights