Insights de Mercado - Agosto 17, 2026: Wall Street toma aire antes del examen sorpresa del consumidor

Semana del 10 al 14 de agosto de 2026

Después de varias semanas de subidas casi ininterrumpidas, el mercado decidió tomarse un respiro. Nada grave, más bien una pausa para recuperar el aliento después de que el S&P 500 y el Dow Jones tocaran máximos históricos la semana anterior. Mientras tanto, detrás de escena, pasaron varias cosas que vale la pena entender: los rendimientos de los bonos volvieron a niveles que no veíamos desde 2007, la inflación se mantuvo tranquila, el petróleo repuntó por tensiones geopolíticas, y la temporada de resultados del segundo trimestre está cerrando con una de las mejores lecturas en años. Y para esta semana que arranca, se viene una auténtica avalancha de resultados de las cadenas de retail más grandes del país, que nos va a dar una idea bastante clara de cómo está el bolsillo del consumidor estadounidense. Vamos por partes.

Resultados de la semana

• Dow Jones Industrial Average: -0.5% en la semana (cerró en 53,732.4 puntos) — +12.8% en lo que va de 2026
• S&P 500: +0.4% en la semana (cerró en 7,785.8 puntos) — +14.5% en lo que va de 2026
• Nasdaq Composite: +0.2% en la semana (cerró en 26,729.2 puntos) — +15.4% en lo que va de 2026

1. Lo que pasó la semana pasada

La semana pasada el mercado literalmente se tomó un respiro. Después de que el S&P 500 y el Dow Jones cerraran en máximos históricos la semana anterior, Wall Street decidió caminar en lugar de correr: el S&P 500 y el Nasdaq terminaron la semana apenas en terreno positivo, mientras que el Dow cerró levemente en rojo. Nada dramático, más bien una pausa para tomar aire después de la fiesta.

Mientras tanto, en el mercado de bonos las cosas estuvieron más interesantes. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años volvió a tocar 5.26%, un nivel que no se veía desde 2007 (sí, desde antes de la crisis financiera), en medio de preocupaciones sobre presiones inflacionarias de largo plazo. El bono a 10 años se mantuvo elevado en 4.69%, mientras que el de 2 años bajó levemente a 4.17%. Traducción: los inversionistas siguen algo inquietos por la inflación de largo plazo, aunque confían en que la Fed no va a subir tasas en el corto plazo.

Hablando de inflación, las noticias en ese frente fueron más bien tranquilizadoras. El índice de precios al consumidor (CPI) de julio se mantuvo estable en 3.4% anual, ligeramente por debajo del 3.5% de junio. El índice de precios al productor también estuvo prácticamente sin cambios frente al mes anterior. No es la inflación que a la Fed le encantaría ver, pero tampoco está empeorando, que ya es ganancia.

Y ya que estamos con buenas noticias: la temporada de resultados del segundo trimestre está prácticamente en la recta final, y viene siendo una de las mejores en años. Las compañías del S&P 500 van en camino a un crecimiento de ingresos de 15% interanual, el más alto desde el cuarto trimestre de 2021, y las ganancias están creciendo más de 50%, también la tasa más fuerte desde 2021. Traducción: no es solo maquillaje contable ni recompras de acciones, las ventas reales también están creciendo con fuerza.

En el frente de las materias primas, el petróleo repuntó: el crudo cerró la semana arriba de $82 por barril, subiendo desde los $78 de la semana anterior, empujado por las tensiones en Medio Oriente y el Estrecho de Hormuz. Aun así, seguimos bien por debajo del pico reciente de $92 que se tocó el 23 de julio.

Un dato menos alentador: las ventas minoristas de julio cayeron 0.6%, la primera caída mensual en nueve meses, después de haber subido 0.2% en junio. Un reporte separado sobre sentimiento del consumidor también mostró cierto debilitamiento, aunque las expectativas de inflación de los consumidores se mantuvieron estables. Nada para entrar en pánico, pero sí una señal de que el consumidor estadounidense podría estar empezando a sentir el peso de tasas altas y precios elevados. (Justamente por eso la semana que arranca es tan relevante — más abajo te contamos por qué.)

Por otro lado, las empresas pequeñas tuvieron su propio momento de gloria: el índice Russell 2000 tocó un máximo histórico el miércoles, superando el récord que había marcado la semana anterior, y cerró la semana subiendo más de 1%, superando a las grandes compañías. El optimismo, parece, no se quedó solo en las grandes tecnológicas.

Y para cerrar, el mercado de bonos sigue reflejando expectativas cambiantes sobre la Fed. Según CME FedWatch, el viernes el mercado le asignaba una probabilidad de 67% a que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su reunión de mediados de septiembre, frente a un 33% de probabilidad de una subida. Apenas dos semanas atrás, las probabilidades estaban invertidas: 67% a favor de una subida. Un giro considerable en las expectativas en muy poco tiempo.

2. Eventos económicos importantes que vienen esta semana

Esta semana el calendario económico está cargado hacia el sector inmobiliario, con la gran cita de mitad de semana siendo la publicación de las minutas de la Fed.

• Lunes: Índice del mercado de vivienda (National Association of Home Builders)
• Martes: Ventas pendientes de viviendas (National Association of Realtors), inicios de construcción de vivienda (Oficina del Censo de EE. UU.), producción industrial y utilización de capacidad (Reserva Federal), precios de importación y exportación (Oficina de Estadísticas Laborales)
• Miércoles: Publicación de las minutas de la reunión de la Fed del 28 y 29 de julio
• Jueves: Índice Líder del Conference Board para EE. UU., solicitudes semanales de desempleo (Departamento del Trabajo)
• Viernes: No hay reportes importantes de EE. UU. programados

3. Compañías que reportan resultados esta semana

Esta semana es, sin exagerar, la semana del consumidor estadounidense. Las cadenas de retail más grandes del país —desde mejoras del hogar hasta tiendas de descuento y belleza de lujo— van a mostrar sus cartas casi al mismo tiempo, y juntas nos van a dar una lectura bastante completa de cómo está gastando la gente en Estados Unidos.

• Home Depot (HD) abre la semana el martes. Es la cadena de mejoras para el hogar más grande del país, y sus resultados son una ventana directa a qué tan dispuestos están los estadounidenses a gastar en renovaciones y proyectos grandes, un tipo de gasto muy sensible a las tasas hipotecarias.
• Lowe's (LOW) reporta el miércoles y compite cabeza a cabeza con Home Depot en el mismo negocio. Ver ambos resultados casi en la misma semana permite comparar directamente cómo le está yendo a cada una en un mercado de vivienda que sigue lento.
• Target (TGT), también el miércoles, ofrece una lectura distinta: como vende de todo un poco —ropa, electrónica, decoración—, sus resultados son un buen termómetro del gasto discrecional, es decir, todo lo que la gente compra cuando se siente cómoda con sus finanzas, más allá de lo esencial.
• Estée Lauder (EL) completa el trío del miércoles, presentando además los resultados de todo su año fiscal. Es una de las compañías de belleza de lujo más grandes del mundo (piensa en marcas como Estée Lauder, Clinique y MAC), y su reporte da pistas sobre el apetito del consumidor global —especialmente en mercados como China— por productos premium.
• TJX Companies (TJX), dueña de TJ Maxx, Marshalls y HomeGoods, también reporta el miércoles. Es la cadena de retail "off-price" más grande del país, lo que la convierte en una de las beneficiarias directas cuando los consumidores empiezan a buscar más valor por su dinero.
• Walmart (WMT) cierra la semana de retail el jueves. Como el minorista más grande del mundo, con fuerte enfoque en comestibles y precios bajos, sus resultados suelen ser la lectura más confiable sobre cómo le está yendo al consumidor de ingresos medios y bajos, que es quien más siente la presión de la inflación.

4. Qué esperar en los mercados esta semana

No vamos a intentar adivinar para dónde va el mercado esta semana (para eso ya hay suficientes charlatanes en internet), pero sí hay un par de cosas que vale la pena tener en el radar.

La primera es, obviamente, la avalancha de resultados del retail que mencionamos arriba. Home Depot, Lowe's, Target y Walmart reportando casi en la misma semana es, en la práctica, el chequeo médico anual del consumidor estadounidense. Los inversionistas van a estar leyendo con lupa no solo las cifras de ventas, sino sobre todo los comentarios de los ejecutivos sobre cómo se está comportando el comprador de cara al último tramo del año: si sigue gastando con confianza a pesar de las tasas altas y el costo de vida elevado, o si empieza a recortar. Dado que estas compañías representan una porción enorme del consumo en Estados Unidos, no sería raro ver movimientos notables en el mercado dependiendo del tono general que dejen estos reportes.

Lo segundo son las minutas de la reunión de la Fed del 28 y 29 de julio, que se publican el miércoles. El mercado ya le está dando bastante más probabilidad a que la Fed mantenga las tasas sin cambios en septiembre que a que las suba, así que estas minutas son la oportunidad de ver qué tan de acuerdo (o en desacuerdo) estaban los miembros del comité en esa reunión. Cualquier señal de división interna, o cualquier comentario que suene distinto a lo que el mercado ya tiene descontado, podría generarle algo de volatilidad tanto a las tasas como a las acciones.

Este contenido tiene fines exclusivamente informativos y educativos. No constituye una recomendación de inversión, asesoría financiera ni una invitación a comprar o vender ningún instrumento financiero. Las decisiones de inversión deben tomarse considerando el perfil de riesgo individual y, de ser necesario, con el acompañamiento de un asesor financiero calificado.

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Generado con consultorIA por Andrés Villaquirán y editado por el Equipo Insights